알파벳 2분기 매출 1,198억달러…주가 7.1% 하락

알파벳은 미국 증시가 마감한 7월 22일 2분기 실적을 발표했습니다. 6월 30일 끝난 분기의 매출은 전년 동기보다 24% 증가한 1,197억9,600만달러, 영업이익은 30% 늘어난 407억7,000만달러를 기록했습니다.

다음 날 알파벳 A주 주가는 정규장에서 7.13% 하락한 317.69달러에 마감했습니다. 회사가 연간 설비투자 전망을 높이고 분기 설비투자액이 영업현금흐름을 웃돈 뒤 나타난 움직임입니다.

구글 클라우드 매출은 82% 증가했습니다

알파벳의 주요 사업이 모두 성장한 가운데 구글 클라우드의 증가율이 가장 높았습니다.

구글 클라우드 영업이익은 1년 전 28억2,600만달러에서 88억1,400만달러로 늘었습니다. 구글 서비스 안에서는 검색 및 기타 매출이 17% 증가한 632억7,100만달러, 유튜브 광고 매출이 13% 늘어난 110억5,500만달러를 기록했습니다.

순이익에는 대규모 투자 평가이익이 반영됐습니다

보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 1,121억700만달러, 희석 주당순이익은 9.11달러였습니다. 알파벳은 979억8,300만달러의 기타수익이 주로 보유 지분증권의 미실현 평가이익에서 발생했다고 밝혔습니다.

즉, 이번 분기 이익 가운데 979억8,300만달러는 영업이익이 아닌 기타수익으로 반영됐습니다. 알파벳은 이 미실현 평가이익을 제외한 조정 순이익을 별도로 공시하지 않았습니다. 영업이익률은 1년 전 32%에서 34%로 높아졌습니다.

분기 설비투자는 449억달러였습니다

알파벳은 이번 분기에 설비투자로 449억달러를 지출했습니다. 영업활동 현금흐름은 391억달러였고 잉여현금흐름은 마이너스 59억달러를 기록했습니다.

회사는 실적 발표 전화회의에서 2026년 예상 설비투자 범위를 1,950억~2,050억달러로 높였습니다. 기존 전망은 1,800억~1,900억달러였습니다. 인공지능과 클라우드 서비스를 위한 기술 인프라 지출이 확대된 결과입니다.

시장은 투자 규모와 현금흐름에 주목했습니다

로이터는 알파벳 주가가 시간외 거래 초반에는 변동성이 컸지만 대체로 보합권에 머물다가, 아나트 아쉬케나지 최고재무책임자가 설비투자 전망 상향을 발표한 뒤 하락했다고 보도했습니다. 또 주가 하락에는 늘어난 AI 투자와 함께 매출 증가 속도가 설비투자·감가상각비·영업비용 증가를 따라갈 수 있는지에 대한 투자자들의 우려가 반영됐다고 전했습니다.

인베스팅닷컴의 토머스 몬테이로 수석 애널리스트는 로이터에 마이너스 잉여현금흐름을 기록한 분기에 설비투자 전망까지 높인 점이 시장에서 좋은 반응을 얻지 못했다고 말했습니다. 삭소마켓의 차루 차나나 수석 투자전략가는 경쟁력을 유지하기 위해 재투자해야 하는 현금의 규모와 AI 매출이 관련 비용보다 빠르게 증가할 수 있는지가 투자자들의 주요 판단 기준이 될 것이라고 설명했습니다.

평가가 모두 부정적이었던 것은 아닙니다. 로이터에 따르면 실적 발표 뒤 최소 20개 증권사가 알파벳 목표주가를 올렸습니다. 야누스헨더슨인베스터스의 리처드 클로드 포트폴리오 매니저는 구글 클라우드 실적을 매우 강했다고 평가하며 자체 AI 칩부터 클라우드 인프라, 소비자 유통망까지 이어지는 경쟁력을 언급했습니다.

주가는 다음 정규장에서 7.13% 하락했습니다

실적 발표 전인 7월 22일 알파벳 A주의 종가는 342.09달러였습니다. 7월 23일에는 321.13달러로 출발해 315.07~324.26달러 사이에서 거래된 뒤 317.69달러로 마감했습니다.

실적 발표와 설비투자 전망 상향 다음 날의 정규장 하락 폭은 24.40달러, 하락률은 7.13%였습니다.